東芯股份股價(jià)三日大漲，參股GPU新突破引聚焦

近期，東芯股份（688110）在A股市場(chǎng)表現(xiàn)突出，連續(xù)三日累漲近69%，領(lǐng)跑滬深兩市。8月1日，公司發(fā)布公告提示投資者注意風(fēng)險(xiǎn)，稱短時(shí)間內(nèi)股價(jià)漲幅明顯高于同行及大盤，當(dāng)前公司經(jīng)營(yíng)情況未發(fā)生重大變化，也不存在應(yīng)披露而未披露的重大信息。

參股礪算科技自研GPU產(chǎn)品受市場(chǎng)熱議

引發(fā)東芯股份股價(jià)異動(dòng)的核心驅(qū)動(dòng)，來(lái)自參股企業(yè)上海礪算科技最新推出的自研GPU芯片及顯卡產(chǎn)品。7月下旬，礪算科技官宣推出“7G100”芯片和Lisuan eXtreme顯卡，其中部分性能參數(shù)對(duì)標(biāo)國(guó)際主流產(chǎn)品，引來(lái)各方關(guān)注。

公開(kāi)資料顯示，東芯股份2024年以2億元自有資金投資上海礪算，持有其37.88%股權(quán)，但并未將其納入合并報(bào)表。礪算科技聚焦多層次可擴(kuò)展的圖形渲染GPU芯片，布局個(gè)人電腦、AI PC、云游戲、數(shù)字孿生等應(yīng)用。

目前，礪算科技首批G100芯片已完成主要功能測(cè)試，尚處于產(chǎn)品樣品送測(cè)及量產(chǎn)籌備階段，尚未形成實(shí)際營(yíng)收。這一進(jìn)展雖引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注，但也面臨產(chǎn)業(yè)落地、性能、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)以及持續(xù)經(jīng)營(yíng)等方面的不確定性。東芯股份方面也提示，目前相關(guān)項(xiàng)目仍處于研究投入期，短期內(nèi)不會(huì)對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生明顯貢獻(xiàn)，提醒投資者理性研判。

業(yè)績(jī)短期承壓，存儲(chǔ)主業(yè)持續(xù)拓展新應(yīng)用

根據(jù)2025年一季報(bào)，東芯股份實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為-5924萬(wàn)元，預(yù)計(jì)半年度仍將虧損。公司作為國(guó)內(nèi)主要的存儲(chǔ)芯片設(shè)計(jì)企業(yè)，近年來(lái)持續(xù)推進(jìn)產(chǎn)品創(chuàng)新和多元化布局，多款SLC NAND、NOR、MCP等車規(guī)級(jí)存儲(chǔ)產(chǎn)品已獲主流整車廠、Tier1供應(yīng)商等認(rèn)可。

隨著智能汽車、AI終端和工業(yè)控制等新興市場(chǎng)崛起，公司正加大車規(guī)市場(chǎng)和AI終端應(yīng)用的產(chǎn)品導(dǎo)入，積極參與智能穿戴、AI眼鏡、AIPC等增量賽道，目前產(chǎn)品出貨呈多點(diǎn)開(kāi)花態(tài)勢(shì)。

在DRAM業(yè)務(wù)板塊，東芯已量產(chǎn)DDR3(L)、LPDDR4x等產(chǎn)品，后者以低功耗、小尺寸等特點(diǎn)，已覆蓋消費(fèi)電子、工業(yè)及車載等多場(chǎng)景。公司持續(xù)升級(jí)DRAM產(chǎn)品線，以應(yīng)對(duì)國(guó)際內(nèi)存廠商向DDR5等高端領(lǐng)域轉(zhuǎn)型帶來(lái)的市場(chǎng)空窗及國(guó)產(chǎn)替代機(jī)會(huì)。同時(shí)，東芯自有DRAM產(chǎn)品也成為上海礪算GPU的重要配套存儲(chǔ)，雙方通過(guò)軟硬件協(xié)同設(shè)計(jì)、專利合作，為未來(lái)新產(chǎn)品研發(fā)持續(xù)蓄力。

加碼Wi-Fi 7與存算聯(lián)領(lǐng)域，尋求新業(yè)務(wù)突破

除傳統(tǒng)存儲(chǔ)業(yè)務(wù)外，東芯圍繞“存、算、聯(lián)”一體化戰(zhàn)略持續(xù)探索。2024年初，公司設(shè)立子公司上海一芯通感技術(shù)有限公司，布局Wi-Fi 7通訊芯片。公司表示，新產(chǎn)品研發(fā)推進(jìn)順利，未來(lái)研發(fā)投入將持續(xù)增加，預(yù)計(jì)公司2025年研發(fā)費(fèi)用同比仍將增長(zhǎng)。

公告還指出，東芯將繼續(xù)發(fā)揮多年積累的資源、技術(shù)和客戶基礎(chǔ)優(yōu)勢(shì)，不斷豐富產(chǎn)品線，提升在汽車、工業(yè)、AI終端等新興應(yīng)用的市場(chǎng)份額，致力為下游客戶持續(xù)提供高性能、多元化的芯片解決方案。

風(fēng)險(xiǎn)提示與未來(lái)展望

公司強(qiáng)調(diào)，參股企業(yè)GPU業(yè)務(wù)尚處于早期階段，產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化、市場(chǎng)拓展及持續(xù)經(jīng)營(yíng)等方面仍存在較大不確定性。投資者應(yīng)高度關(guān)注市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，理性看待市場(chǎng)熱點(diǎn)及相關(guān)概念炒作。

總體來(lái)看，當(dāng)前東芯股份在主業(yè)持續(xù)拓展的同時(shí)，通過(guò)參股切入高性能GPU、Wi-Fi 7等前沿賽道，試圖打開(kāi)新的成長(zhǎng)空間。短期來(lái)看，基本面仍面臨階段性承壓，但公司積極的研發(fā)與多元協(xié)同布局為后續(xù)價(jià)值提升提供了更多可能性。