Arm 2026財(cái)年首季營收未及預(yù)期，發(fā)力自研芯片尋求新增長

英國半導(dǎo)體IP企業(yè)Arm近日公布2026財(cái)年第一季度（截至2025年6月30日）財(cái)報(bào)，顯示該季度營收和凈利潤均未達(dá)到市場預(yù)期。同時(shí)，公司高層釋放轉(zhuǎn)型信號(hào)，意味著這家以技術(shù)授權(quán)為主導(dǎo)的老牌芯片“架構(gòu)巨頭”正醞釀變革。

手機(jī)市場遇冷，數(shù)據(jù)中心成“新引擎”

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，Arm第一財(cái)季營收為10.5億美元，雖較去年同期增長，但稍低于華爾街預(yù)期。凈利潤則下降至1.3億美元，較去年同期的2.23億美元有明顯下滑。公司預(yù)計(jì)，當(dāng)前季度營收將處于10.1億—11.1億美元之間。

Arm大部分利潤來源于客戶基于其技術(shù)生產(chǎn)芯片所支付的授權(quán)費(fèi)和版稅。上季度，授權(quán)收入達(dá)5.85億美元，同比提升25%；但許可及其它收入為4.68億美元，同比略有下降。

智能手機(jī)業(yè)務(wù)長期以來是Arm重要的收入來源之一，僅第一財(cái)季貢獻(xiàn)比例就高達(dá)45%。不過，隨著全球智能手機(jī)市場增長逐漸放緩，Arm也面臨業(yè)績壓力——據(jù)IDC，今年第二季度全球智能手機(jī)出貨量同比僅增1%。

伴隨手機(jī)紅利觸頂，Arm正將發(fā)展重心逐步轉(zhuǎn)移至數(shù)據(jù)中心、服務(wù)器等新興算力場景。公司強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前在數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域應(yīng)用Arm架構(gòu)芯片的企業(yè)數(shù)量已超過七萬；而自1990年以來，全球出貨的基于Arm架構(gòu)芯片累計(jì)超三千億顆。

受益于Armv9架構(gòu)推進(jìn)及在AI等高算力領(lǐng)域的應(yīng)用擴(kuò)展，Arm財(cái)報(bào)期內(nèi)仍獲得12%的營收同比增長。根據(jù)公司預(yù)測，2025年Arm架構(gòu)或?qū)⒃陧敿?jí)云服務(wù)企業(yè)的數(shù)據(jù)中心市場份額逼近50%。

權(quán)威機(jī)構(gòu)Bernstein Research指出，截至2023年，Arm的服務(wù)器芯片在全球服務(wù)器市場份額已接近10%。其中亞馬遜AWS是推廣Arm方案的關(guān)鍵客戶，已部署超過200萬個(gè)自研Graviton芯片，進(jìn)一步提升了Arm服務(wù)器架構(gòu)的行業(yè)話語權(quán)。

自研芯片加碼，推動(dòng)商業(yè)模式躍遷

令人關(guān)注的不只是財(cái)務(wù)表現(xiàn)。Arm首席執(zhí)行官在財(cái)報(bào)發(fā)布例會(huì)上坦言，公司正在邁向芯片自研，計(jì)劃涵蓋物理芯片、主板和整套系統(tǒng)開發(fā)，目標(biāo)直指數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域。新產(chǎn)品將采用Arm v9架構(gòu)，由臺(tái)積電等晶圓企業(yè)代工，不過公司并未披露具體上市時(shí)間。

過去，Arm主要聚焦IP授權(quán)，為合作伙伴提供設(shè)計(jì)方案和技術(shù)支持。此次加碼自研，被外界解讀為戰(zhàn)略層面的“主動(dòng)出擊”——Arm將進(jìn)一步延伸產(chǎn)業(yè)鏈角色，從單一的IP賦能者邁向更為完整的解決方案提供者。

值得一提的是，Arm已在芯片模塊（Chiplet）及計(jì)算子系統(tǒng)（CSS）等細(xì)分領(lǐng)域積累多年經(jīng)驗(yàn)。近期，Arm聯(lián)手三星、ADTechnology等合作伙伴，共同打造基于Neoverse CSS V3架構(gòu)的AI CPU Chiplets平臺(tái)。依托模塊化設(shè)計(jì)，Chiplet能夠提升算力效率，對高性能計(jì)算、AI訓(xùn)練等場景更具競爭力。

市場調(diào)研機(jī)構(gòu)預(yù)測，到2035年全球Chiplet市場規(guī)模有望突破4100億美元。

財(cái)報(bào)還披露，CSS相關(guān)解決方案不斷獲得新客戶認(rèn)同，帶動(dòng)Arm近幾個(gè)季度版稅收入持續(xù)增長。新簽發(fā)的CSS許可證意味著市場對高集成、高算力的平臺(tái)需求正日益旺盛。

目前，包括智能手機(jī)、汽車、數(shù)據(jù)中心、PC等多個(gè)行業(yè)均已采用Arm最新的CSS平臺(tái)和v9架構(gòu)芯片。

過去，Arm主要協(xié)助客戶打造定制芯片方案；而未來，隨著CSS自研芯片成熟，公司或?qū)⒁愿喑善沸酒矸?，與下游廠商同臺(tái)競技。此舉既能夠鞏固Arm高端市場地位，也有利于增強(qiáng)對產(chǎn)業(yè)鏈的議價(jià)能力，優(yōu)化公司整體盈利結(jié)構(gòu)。

結(jié)語

整體來看，受智能手機(jī)市場瓶頸影響，Arm短期業(yè)績承壓。但其通過自主研發(fā)芯片、深耕數(shù)據(jù)中心和AI賽道、布局Chiplet等前沿技術(shù)的新戰(zhàn)略，正為公司開辟全新的增長空間。這場角色轉(zhuǎn)變雖面臨如何協(xié)調(diào)與客戶競爭關(guān)系等考驗(yàn)，但也反映出半導(dǎo)體行業(yè)進(jìn)化的最新動(dòng)態(tài)——技術(shù)授權(quán)與解決方案并行的“新Arm”值得業(yè)界持續(xù)關(guān)注。