DDR4存儲漲價潮來勢洶洶，供應(yīng)鏈波動加劇

近期，三星、SK海力士、美光等全球主要DRAM廠商相繼宣布計劃逐步退出部分DDR4市場，將生產(chǎn)資源轉(zhuǎn)投DDR5、LPDDR5及HBM等新一代產(chǎn)品。這一舉措引發(fā)了DDR4供應(yīng)鏈新一輪變動，產(chǎn)能收縮的預(yù)期下，渠道積極備貨，推動DDR4價格持續(xù)上漲。伴隨大廠減產(chǎn)，DDR4的供需格局將迎來深刻變化，其他內(nèi)存廠商也在抓緊承接市場機(jī)會。

價格全面上揚(yáng)，現(xiàn)貨報價飆升

根據(jù)CFM Flash Market最新數(shù)據(jù)，DDR4內(nèi)存在渠道市場自高端到低端價格全線走高，且多數(shù)供應(yīng)商持續(xù)上調(diào)UDIMM報價。一些型號的DDR4現(xiàn)貨價格甚至一度超過DDR5。DDR4渠道條價格大幅飆漲，部分客戶已因漲幅過快而暫緩采購，整體成交量明顯下滑。個別品牌甚至對PC DDR4產(chǎn)品實(shí)行極端提價，最高漲幅超過50%。

DRAMeXchange最新報價顯示，僅6月13日當(dāng)天，DDR4多個規(guī)格現(xiàn)貨價格大幅上漲：8Gb（1G×8）3200提升7.8%，均價達(dá)到3.775美元；8Gb（512M×16）3200上漲7.99%，均價3.824美元；16Gb（1G×16）3200上漲7.9%，均價8.2美元。另據(jù)Digitimes報道，美光DRAM 6月現(xiàn)貨報價環(huán)比增長約50%，標(biāo)品價格持續(xù)走高。三星DDR4 8Gb的現(xiàn)貨更是突破4.8美元，顯著高于同期平均價格3.3美元。

產(chǎn)業(yè)格局變化，市場機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存

從今年四月份起，三星已正式發(fā)函要求客戶在6月初前完成8GB、16GB DDR4模組訂單，最后交付日期為12月10日。SK 海力士則將DDR4產(chǎn)能占比從去年的30%降至今年的20%，并大規(guī)模改造大連工廠以滿足HBM3E和LPDDR5X的需求。美光方面，也已向PC和數(shù)據(jù)中心客戶發(fā)出DDR4/LPDDR4停產(chǎn)通知，預(yù)計未來2-3個季度將分批終止出貨，僅為部分特定客戶維持DDR4與LPDDR4供應(yīng)。短期內(nèi)，DDR4供應(yīng)緊張狀況或?qū)⒊掷m(xù)。

隨著頭部廠商產(chǎn)能縮減，臺灣南亞科技、華邦電子，以及大陸的兆易創(chuàng)新、北京君正等內(nèi)存企業(yè)紛紛發(fā)力應(yīng)對，積極調(diào)整產(chǎn)品戰(zhàn)略，力圖把握新一輪市場機(jī)會。

中小廠商積極承接，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化

華邦電子2025年第一季合并營收為199.93億新臺幣，同比微降，毛利率25.6%。定制存儲（CMS）業(yè)務(wù)占營收比重達(dá)24%，20nm產(chǎn)能貢獻(xiàn)明顯增長，主要由DDR3及DDR4銷量拉動。公司預(yù)計，隨著2025年第二季度需求和潛在急單驅(qū)動，供需狀況有望趨于平衡，DDR3、DDR4價格延續(xù)回升。

南亞科技預(yù)計，主力供應(yīng)商退出DDR4及資源向HBM轉(zhuǎn)移，再加之關(guān)稅緩沖期備貨推動，DRAM市場呈現(xiàn)回暖態(tài)勢。公司將在第三季度前消化庫存，并借1B制程良率提升優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，全力提升下半年?duì)I收表現(xiàn)，力爭第四季度實(shí)現(xiàn)盈利。

北京君正方面，則積極推進(jìn)21nm及20nm新工藝研發(fā)，計劃年內(nèi)推出首批產(chǎn)品，首先用以提升DDR3性能，后續(xù)將覆蓋DDR4、LPDDR4等系列。君正預(yù)計DDR4未來市場份額將持續(xù)增長。

兆易創(chuàng)新2024年?duì)I收同比增長27.7%，達(dá)73.6億元，歸母凈利增長584%至11.03億元。DRAM產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營收及出貨雙雙翻倍，首季度收入同比提升17.3%。但因大廠出售利基產(chǎn)品尾貨，部分利基型DRAM價格階段承壓。進(jìn)入二季度以來，以DDR4 8Gb、LPDDR4為代表的產(chǎn)品需求回升，價格有所修復(fù)，主要受大廠加速轉(zhuǎn)型DDR5、HBM影響，市場供應(yīng)收縮帶來邊際改善。

利基型市場供需逐步平衡

目前，DDR4 4Gb及以下容量利基型產(chǎn)品價格穩(wěn)定略漲。預(yù)計二季度后，待頭部大廠尾貨清空，利基型價格有望繼續(xù)回升。新產(chǎn)品DDR4 8Gb在TV、工業(yè)等終端獲得良好客戶導(dǎo)入，逐步成長為未來增長支柱。

整體來看，盡管2024年上半年利基型產(chǎn)品價格因大廠清庫存而回落，但自今年一季度末至二季度初，部分品種已現(xiàn)需求回暖、供給趨緊，預(yù)計后續(xù)供需將逐漸恢復(fù)平衡，利基型與主流型產(chǎn)品價格關(guān)聯(lián)度有望降低。

市場展望與風(fēng)險提示

CFM Flash Market指出，DDR4內(nèi)存條高價導(dǎo)致成交趨冷，僅部分剛需客戶少量采購。若后市價格持續(xù)攀升，渠道端銷售壓力將進(jìn)一步加大。展望第三季度，TrendForce認(rèn)為，在DDR4產(chǎn)出持續(xù)收縮的背景下，備貨需求有可能推動合約價漲幅超預(yù)期，建議關(guān)注行業(yè)動態(tài)變化。